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美铝一季度业绩盈喜 销量提高、净成本缩减为主因

【铝道】据美济南试金全自动压力试验机铝业绩报披露，2017年首季营收32亿美元，同比增长4.5%电话插头。净利3.22燃煤锅炉亿美元，每股收益0.65美元，去年同期为0.16亿美元。除特殊项目外，调整后营收为1.69亿美元，每股收益0.33美元。

除特殊项目外，调整后EBITDA(注：净利润加上折旧和摊销的附加值)为4.85亿美元，同比增长11%。调整后EBITDA利润率为15.2%，同比增长90个基点。净成本同比缩减1.9%。现款结存26亿美元。

营收增长受细分市场的高成交量驱动。同时，铝价上涨被公司在北美田纳西州包装业务的下滑抵消。去除田纳西州业务下滑影响，公司收入同比增长8%。

净收益3.22亿美元，每股收益0.65美元。公司投资1.53亿美元的特殊项目，其中包括出售美铝股份的受益，一定程度上抵消了剥离意大利Fusina冶炼厂所带来的非现金费用。

除特殊项目外，一季度调整后的收入为1.69亿美元，每股收益0.33美元。关键影响因素包括Arconic较同期的高成交量，强劲的成本控制和净成本缩减，部分抵消航空航天业务中的不利组合和价格。一季度年化净资产收益率(RONA)为8.9%。

可靠的性能、强劲的净成本控制以及其它有利因素使得Arconic2017年一季度的营收超出预期 ，Arconic临时首席执行官David Hess表示， 航空航天业务再上新台阶，我们继续致力于提高资本效率、降低成本和扩大利润，以按照既定的规划发展。

从2017年靠前季度开始，Arconic财务报告指标已从税后营业收入转为调整后的EBITDA。

EP S营收为15亿美元，同比门式起重机增长2%，靠前季度调整后EBITDA为3.06亿美元，同比增加100万美元，调整后EBITDA利润率为20.6%，较去年同期下降了40个基点。成交量增长以及净成本缩减(除引擎的总成本)抵消不利组合和价格以及总成本。总成本的增加与新发动机部件的生产量增加有关，比如高报废率，低效率，新工艺开发和员工培训。后期随着成交量的增加与流程的成熟，成本会有所下降。

GRP营收为12亿美元，同比增长5%，一季度调整后EBITDA为1.71亿美元，同比增加1600万美元。调整后EBITDA利润率为13.7%，同比上升60个基点。利润上涨受益于净成本缩减和创历史新高的汽车成交量，部分抵消了低航空宽体建造率，机身卸货，低北美重型卡车(HDT)建造率和区域定价压力。

TCS营收为4.49亿美元，同比增长了5%，一季度调整后EBITDA为0.72亿美元，同比增加800万美元。一季度调整后EBITDA利润率为16.0%，同比上升110个基点。因成交量的上升与净成本的下调，抵消了北美重型卡车市场的收缩压力。

尽管Arconic剥离美铝，但还是保留了其在美铝19.9%的股份，或意味着它可以有权对管理股份进行审查，并考虑其持续的上涨潜力。2017年2月，Arconic将其在美铝64%的股权(38.03美元/股，约36百万股)变现，变现收益8.88亿美元。

2016年12月，在公司的投资日上，Arconic计划于2017年上半年偿还10亿美元的债务。2017年4月5日，公司宣布开始参与花旗环球金融有限公司(简称花旗银行)和瑞士信贷证券(美国)有限公司(简称瑞士信贷)的现金招标，招标年期间公司应付未清优先票据本金总额10亿美元。2017年4月24日，公司向花旗集团和瑞士信贷购买了应付未清优先票据总金额2.95亿美元。

Arconic2017年一季度现金结余26亿美元。用于经营活动现金流量为3亿美元，很大程度上由正常营运资金和半能自动丈量锚杆总伸长及残余变形年度利息支付所驱动。用于融资活动现金总计0.43亿美元，募得资金10亿美元，主要由美铝股票盈利和美铝Yadkin Hydroelectric项目的销售收入所得。季度自由现金流为-4.03亿美元。